白酒股回暖,消费税征收环节后移,机构称大众酒竞争将加剧丨牛熊眼

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白酒股在周五早盘反弹。截至发稿时,顺鑫农业(股票),金石源(股票)上涨近2%,金籽酒(股票),山西葡萄酒(股票)等超过1%,Lu州老窖(股票),古井贡酒(股票)。股票),贵州茅台(股票)等也纷纷效仿。

10月9日,国务院发布了《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》(以下简称《方案》)。核心内容包括三点:第一大税种的国内税保持了中部地区现有的“五五共享”,并为该地方提供了吃饭的地方。 “安心丸”;采用均衡负担机制,对当地增值税退税额的50%进行缓解,减轻部分地区退税压力;推进税收征管流程,稳步划定地方,增加地方财政收入。

消费税改革计划一出台,市场就更加关注其对A股市场的影响,尤其是白酒行业。业内人士认为,对A股市场的影响更多在心理层面。对于白酒行业而言,消费税改革计划对区域性中小型葡萄酒公司不利,从长远来看将有利于领先的白酒公司。

《信达证券研究报告》指出,白酒行业可能面临着移民后税收的调整。葡萄酒品牌的强大力量和渠道的控制能力受到了巨大考验。一般来说,消费税税率调整有两种结果。首先,制造商降低出厂价,从而平衡了经销商的纳税额。零售价格保持不变或变化较小,消费者接受度更高。其次,葡萄酒公司有强烈的声音,工厂出厂价保持不变,经销商可以接受提价,以确保经销商根据葡萄酒的价格弹性提高利润。在短期内,市场情绪会波动。从长远来看,具有较高品牌溢价的葡萄酒公司将受益,并且控制企业渠道的能力也将受到考验。

《崇财证券研究报告》指出,高端葡萄酒得益于强大的渠道和议价能力,避税能力和向下游转移税负的能力。因此,降低出厂价的可能性很小,增加的消费税将由流通环节承担。总体而言,消费税征收的转移将加剧白酒行业的差异化,具有强大渠道和议价能力的葡萄酒公司有望从中受益,对大众葡萄酒的竞争也将加剧。就标准而言,高端葡萄酒是最确定的领域。建议注意贵州的茅台酒,五粮液,Lu州老窖,并建议在潜在的能量释放时期,区域性葡萄酒企业。建议注意古井酿酒厂,山西酒和舜酒。鑫农等。

中金公司认为,新征收消费税的趋势将增加该行业的集中度,这不利于中小白酒企业。长期以来,这将有利于各种领先的白酒公司,它们的定价能力和税收规范也将帮助他们进一步增强其市场竞争力。建议继续添加五粮液,贵州茅台酒,金石园,顺信农业,古井酒厂和河口。

(编辑:王艳娜HN117)