MLF利率意外小降,债市反弹有交易员获利了结

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预计债券市场将在短期内反弹,但多边基金利率的下调并不意味着货币政策将放松,债券市场今年将保持波动。

就在债券市场交易员对“降息”没有希望的时候,11月5日上午,央行突然将中期贷款业务利率略微下调了5bp(基点)

国债收益率下降 截至当日上午10: 17,10年期美国国债收益率较前一交易日下跌2.54个基点,至3.27%。 截至早盘收盘,收益率为3.29%,上周一度突破3.331%。

然而,交易者对后续利率市场的整体趋势仍有分歧。 第一位财经记者了解到,上周一些交易员在情绪悲观且波动时进入债券市场,但在MLF日降息后,一些交易员也选择获利回吐。 目前,各界人士认为央行不会大幅放松货币政策,市场仍在观察未来将发布的通胀数据。

”这一多边基金的降息可以说澄清了最近央行对货币政策的态度。 在结构性通胀的上行压力下,降低融资成本和提振实体经济仍然是当务之急。 展望第四季度,在经济放缓压力仍然很大的背景下,目前降低银行债务方利率的必要性不会降低。 预计此次多边基金降息将推动LPR(贷款报价利率)在11月份走低。 该行金融市场业务中心高级分析师杨成告诉第一财经记者

杨成认为,债券市场在充分消化悲观预期后,短期内有望反弹,“但多边基金利率下降并不意味着货币政策已经松动,预计债券市场在未来一年仍将波动。” “

LPR下行窗口开启

自9月份以来,市场普遍预期降息,但多边基金和LPR利率已经下跌空 鉴于央行的决心,交易员们没有降息的希望。

11月5日,央行启动了4000亿元的多边基金操作,与当日到期金额基本相同,当日到期4035亿元,净提款35亿元。截止日期为一年,获胜利率为3.25%,比上一时期下降5个基点。

在这一出人意料的操作下,债券市场暂时获得了喘息的机会。 上周,债券市场经历了大幅调整。 杨成告诉记者,过去半年,生猪价格持续快速上涨,再次提高了市场对通胀的预期,增加了央行近期更加谨慎的操作,引发了市场的一些担忧。

10月31日,美联储降息后,中国央行没有跟进,前一天目标中期贷款(TMLF)也没有照常运行,令市场感到意外。 自第四季度以来,中国10年期国债收益率在8月份触及3%的低点后,已经出现上升。上周它突破了3.3%的关口,债券交易员无法直接理解。 最近,主要机构也预测10年期国债收益率将超过3.4% ~ 3.5%

截至11月4日上午10点,DR001(银行间隔夜质押式回购)较前一交易日下跌17.52个基点,至1.87%,而DR007较前一交易日上涨6.48个基点,至2.50% 银行间流动性相对较好。

尽管此次多边基金的下跌趋势非常小,但各界人士认为,这为LPR 11月20日的下跌趋势铺平了道路。

民生证券首席宏观分析师谢云良对记者表示,目前中国经济下行压力并未减轻。从中期和长期来看,通缩风险大于通胀。仍有必要降低实体经济的融资成本。 “从影响LPR报价的因素来看,如果要降低LPR,央行需要通过降低或降低多边基金利率来降低银行的资本成本。 LPR和多边基金的利率在同样的其他条件下是挂钩的,它们的偏离是不可持续的。 多边基金此次降息为11月20日的LPR降息铺平了道路。 “

杨成还告诉记者,展望第四季度,在经济放缓的压力仍然很大的背景下,目前需要降低的银行债务方面的利率不会降低。 预计此次多边基金降息将推动LPR 11月份的报价下跌。

债券市场将继续波动,人民币走强空虽然债券市场今天已经企稳,但交易员仍对未来趋势保持谨慎

在之前的市场将货币政策和通胀预期向上定价后,短期债券市场预计会有所反弹。 但杨告诉记者,多边基金降息并不意味着货币政策已经松动,债券市场预计今年仍将波动。 展望明年,在房地产监管不会放松的条件下,中小银行刚刚兑现,将实施非标准的严格控制,优质资产仍然稀缺,无风险利率仍将下降空

至于外国投资,由于债券市场收益率不断上升,中国国债的配置价值已经出现,一些外国机构已经开始增加头寸。

”事实上,大多数外国投资者的想法并不复杂。只要人民币债券收益率高于美国债券50个基点(不包括外汇套期保值成本),他们就愿意增持人民币债券 一家外国银行的金融市场部总经理告诉第一位金融记者 目前,中美10年期国债的利差仍然高达近140个基点。

在外汇市场,多边基金利率下调后,美元对人民币汇率短暂小幅上升,随后人民币汇率近日又创新高。 “目前,决定人民币短期走势的重要因素仍然是贸易谈判。整个市场对最近的形势相对乐观。人民币仍然坚挺空 一位中资外汇交易员告诉记者

(责任编辑:李越)

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